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　　上证报中国证券网讯（记者何奎）全球信用风险管理巨头科法斯近日就美国系列关税政策发表观点表示，2025年初美国家庭消费处于低谷，经济显现疲软迹象，而此次加征关税无疑将令美国经济雪上加霜。进口税率上升导致的成本增长可能导致企业投资大幅放缓，严重打击消费者的消费信心。

　　据了解，科法斯拥有75年以上贸易信用风险管理经验。根据科法斯经济学家估计，美国此次加征关税将使平均有效关税税率达到26.2%（2024年为2.3%），创下一个多世纪以来的最高水平，也是自1930年《斯穆特-霍利法案》以来的最大涨幅。此举标志着美国背离多边贸易标准（包括WTO规则），并有可能引发保护主义螺旋上升。此外，面对本就高企的地缘经济分裂风险，还将削弱供应链，增加企业的不确定性。

　　科法斯认为，尽管美国宣称上调关税将重新平衡贸易格局、刺激制造业回流、创造税收、增加谈判筹码，但这些目标能否实现尚未可知。贸易逆差主要取决于宏观经济因素，而非进口关税。此外，关税无法消除劳动力成本和劳动力技能等其他结构性壁垒，制造业回流仍将面临阻碍。2024年，美国关税收入约880亿美元，仅占联邦总收入的1.5%。

　　科法斯表示，最终，除了重创各国经济，还可能促使贸易伙伴采取报复措施（如日本、韩国和中国最近采取的措施），削弱美国的谈判筹码。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）