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　　5月26日上午，古越龙山（沪市代码：600059）召开2025年第一季度业绩说明会。会上，多名投资者关注到，古越龙山在盈利能力、产品影响力等方面被同行会稽山（沪市代码：601579）赶超。

　　公开资料显示，会稽山、古越龙山以及金枫酒业（沪市代码：600616）为A股三大黄酒公司。其中，古越龙山被市场誉为黄酒“一哥”，和会稽山注册地相同，均位于浙江省绍兴市。

　　财报显示，古越龙山最新业绩落后于会稽山。2025年一季度，古越龙山营收同比下滑4.9%至5.39亿元，归母净利润同比减少4.82%至5901.87万元。同期，会稽山实现营收4.81亿元，同比增长10.10%；归母净利润9374.32万元，同比增长1.7%。

　　图片来源：古越龙山2025年一季报

　　在业绩说明会上，古越龙山表示，公司2025年第一季度收入有所下降，主要是因为市场环境的变化和企业自身的调整期。当前，黄酒市场竞争激烈，行业正处于转型升级的关键阶段。古越龙山作为行业内的传统领军企业，正在积极推进产品结构优化和高端化战略，以更好地适应消费升级的趋势。在这个过程中，公司可能面临一些短期的波动。未来，随着各项战略举措的逐步落地，相信公司能够进一步巩固市场地位，实现业绩的稳步提升。

　　有投资者指出，“会稽山通过高端化路线实现了52.08%的毛利率，远超古越龙山的37.46%。管理层如何评估当前高端产品如国酿1959系列的市场接受度？是否考虑调整高端化策略？”

　　古越龙山回应称，高端核心大单品“只此青玉”体现黄酒价值和高端化战略的市场站位，主要消费群体是企业家和商会等高端客户，场景主要以商务宴请为主。通过越酒行天下活动及品鉴推广，对其历史、文化、高端品质等梳理及普及，市场反馈很好，高端化将始终是公司坚持的发展战略。

　　谈及古越龙山和会稽山各自的优势和劣势，古越龙山表示，公司凭借深厚的品牌底蕴，在市场占有率特别是外围市场占据重要地位，在市场策略的灵活性方面或还有进一步提升的空间。会稽山民营机制在市场推广和运作上相对灵活。古越龙山和会稽山作为黄酒行业的领先企业，各具特色，在黄酒品类提升方面充分发挥其自身实力和带动作用，推动行业整体升级，共同为黄酒行业打开创新发展空间。

　　在年轻化产品方面，有投资者提问称，“古越龙山年轻化产品感觉雷声大雨点小，产品影响力远不如会稽山，公司是否有计划去提升年轻消费者对品牌的认知？”对此，古越龙山表示，公司在年轻化方面主要分两条线。一是旗下状元红品牌主打酒体创新，像咖啡黄酒、青柠黄酒，都属于状元红品牌，还会尝试其他的年轻化产品，此外，古越龙山的果酒产品、黄酒冰淇淋、黄酒棒冰等产品也很受年轻人欢迎。除了冰淇淋、棒冰，古越龙山在全国多地开设了酒馆，包括古越龙山慢酒馆、女儿红温度酒馆、古越龙山品鉴馆、古越龙山小酒馆等。通过开设酒馆，将黄酒品鉴方法年轻化，比如兑成鸡尾酒，打造属于年轻人的饮酒氛围。青柠黄酒也是年轻化品牌状元红品牌产品，状元红品牌推出的年轻化产品都很受年轻人欢迎，现在主推的是啡黄腾达咖啡黄酒，销售好于预期。

　　此外，还有投资者直言，“最近很多媒体都在说会稽山超越公司，成为新的黄酒龙头，公司没有相应的回应或者是品牌形象维护措施吗？”。

　　对此，古越龙山表示，2025年，公司将实施“百城共品古越龙山”主题营销活动，一方面，通过传统广宣推广与新媒体相结合，通过“百城共品古越龙山”主题营销强化品牌文化输出；另一方面，酒类产品并非物流便携产品具有一定的特殊性，古越龙山在全酒类行业中线上渗透率是最高的，公司将充分利用这一优势，重点发力即时零售渠道，实施差异化产品战略，提升产品在日常消费场景中的可及性。并充分利用线上渠道，通过抖音、快手、小红书等多平台进行推广，结合短视频、直播等形式，触达更广泛的年轻消费群体。

　　二级市场上，5月26日，会稽山涨停，报21.33元/股，总市值102.3亿元。截至发稿，古越龙山涨3.99%，报10.68元/股，总市值97.35亿元。

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（文章来源：深圳商报·读创）