研报正文

金银价格在昨天夜盘至今天日盘强势整理，上期所黄金期货主力合约 2312 收盘于每克 463.40 元，上涨0.22%;白银期货主力合约收盘于每千克 5793 元，下跌0.22%。

费城联储主席哈克表示，美联储可以将利率维持在现有水平，并指出消除通货膨胀的过程已在发生。美联储不应该考虑进一步加息，因为迄今为止，许多美国小企业都难以承受紧缩政策的冲击。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国通胀放缓是一种趋势，而非暂时现象，近期美联储官员体现出一种鸽派倾向，市场又开始预期美联储加息已接近终结。

巴以冲突进入新阶段，以色列集结36 万人军队把加沙围困，但并未马上开始大规模攻击，因为受到各方因素制约，开始犹豫，骑虎难下。如果架式拉开，不进行地面进攻，说明色厉内荏，也难以向国内强硬派交待;但若贸然发动地面进攻，恐带来重大伤亡，也会造成人道主义灾难，同时可能迫使黎巴嫩、伊朗、叙利亚等国介入，引发第六次中东战争，后果难以预料。目前各方处于紧张博弈，局势向何处发展难以预料。

从黄金价格而言，美联储年内可能终止加息有利于金价，地缘政治因素会对金价带来短期波动。中长期来看，金价易涨难跌。