人身保险产品预定利率，进入新一轮下调倒计时。

　　中国证券报记者从保险业内调研了解到，近期，多家保险公司业务部门进行新产品开发备案，为了适应利率换挡后新老产品切换节奏，从销售人员培训到渠道合作等方面，做了多方面准备。

　　“对于下一波产品预定利率调整，我们计划9月落地。分红险是届时新上架的主力产品，保底利率会降至1.5%。”北京一家人身险公司负责人告诉记者。同时，多家人身险公司也表示，会在9月前后对产品利率进行换挡，产品结构将进一步调整，传统险比例降低，分红险和保障型产品比例升高。

　　据记者了解，利率切换后，主流传统固收储蓄险预定利率将由2.5%降至2%，主流分红险保底利率将由2%降至1.5%，万能账户利率也会下降。

　　现行预定利率保险产品下架倒计时

　　近日，同方全球人寿上新分红险产品，将保底部分的利率从目前市场主流的2%下调50个基点至1.5%。

　　在分红险上，同方全球人寿并不是第一个将保底利率降至1.5%的险企，此前就有险企推出了“1.5%保底利率+分红”的产品。比如，恒安标准人寿一位代理人告诉记者：“公司的传世瑞盈B增额寿等产品，2024年底就是‘1.5%保底利率+分红’，卖到了现在。”

　　业内人士表示，未来两三个月内，将分红险保底利率降至1.5%的险企会越来越多。这将是一轮的全面调整，不仅涉及分红险，还涉及传统险以及重疾险等保障型产品。此轮预定利率调整后，主流传统固收储蓄险预定利率将由2.5%降至2%，重疾险等保障型产品价格会出现上涨。

　　随着预定利率调整时点渐近，部分公司产品标注了明确的下架时间。记者在蚂蚁保热销平台上发现，中荷人寿一款大赢家·增额终身寿产品，将于6月30日下架。

　　预定利率是人身险产品进行保险产品定价时所采用的利率，也是保险公司承诺给客户的回报率，主要参照银行存款利率和预期投资收益率来设置。不同于银行理财等其他金融产品可随市场调整投资回报率，人身险产品期限可长达数十年，其预定利率一旦设定便不可调整，具有刚兑属性。

　　今年年初，金融监管总局发布《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，明确保险产品预定利率如何与市场挂钩及调整。

　　今年4月，中国保险行业协会公布，普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%，与2.34%的前值相比下降21个基点，让行业又一次站在预定利率调整的边缘。

　　分红险有望成换挡后上架主流

　　对于即将到来的老产品下架和预定利率调整，市场早有预期，不少保险公司已储备了与之适应的产品方案和销售、渠道方案。在接下来的新老产品切换中，保险公司普遍大力推动分红险产品的上架和销售。

　　多位保险销售渠道人士表示，后续卖固收产品，利率方面没有竞争力，且需要长期锁定，不如卖“1.5%保底利率+分红”的分红型产品，有更大的灵活性。

　　分红险的收益分为保底收益和分红两部分。保底收益写入合同，分红是非保证收益，受保险公司投资能力等因素影响，是动态变化的。

　　业内人士表示，在当前低利率环境下，发展浮动收益型产品能够更好地帮助保险公司穿越周期、实现与客户长期共赢，有助于保险公司降低刚性负债成本、提升长期经营业绩稳健性。

　　保险行业的新“国十条”提出，推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展。分红险就是浮动收益型保险产品的最主要形态。对人身险行业来说，大体量的存量业务面临利差损压力，发展分红险有助于稳健经营，防范利差损风险。

　　东海证券研报表示，分红险市占率有望逐步提升，投保人和险企的利益共享、风险共担特征，一方面缓解了险企刚性的负债成本，另一方面也给予其较大的资产配置灵活度，有利于更好实现跨周期的稳健投资回报。

　　“有的分红险产品保底利率虽然低，但产品依然卖得动，主要在于分红实现率和分红能力能够获得市场认可。”相关人士对记者表示，保险公司的分红能力和分红意愿比较重要，需要在分红政策、兼顾同业竞争与公司利益等方面做好平衡。

　　业内人士表示，被行业视为破局利差损密钥的分红险，有着比传统险更为复杂的条款和逻辑，还需迎接代理人销售能力、消费者认知和接受度、保险公司自身投资实力和稳健经营能力等多重考验。对于消费者来说，买分红险就像是与保险公司做长期合伙人，应全面关注保险公司的投资收益率、综合风险评级、偿付能力等。

（文章来源：中国证券报）