6月18日，三大股指午后持续拉升，其中上证180指数小幅上涨。截至下午13:40，兴业上证180ETF(530680)涨0.10%。相关成分股中，兴业银行涨0.55%、长江电力涨0.36%、贵州茅台涨0.33%，恒瑞医药、中芯国际等小幅跟涨。

上半年先有DeepSeek火爆出圈，后有税率超预期的贸易战，在偶发因素牵引下，全球资本市场巨幅波动。进入下半年，资本市场又将迎来哪些新变化？

对此，中信建投证券在6月17日发布的《中信建投2025下半年A股投资策略》中表示，2025年上半年起外资态度逐步转向“加仓中国”，从低配状态开启对中国核心资产的新一轮增配周期。首先，中国财政与货币政策的加码增强了外资对中国市场的持续兴趣和信心。其次，中国科技硬资产的崛起促进了外资的回流。2025年第一季度，以DeepSeek为主导的中国本土AI模型研发出现关键性突破，外国投资者对于中国在AI、绿色制造、供应链韧性等领域的战略优势重新评估。

此外，A股整体资金生态也正在发生改观，股东回报是大势所趋。结合红利策略高胜率、绝对收益属性的市场特征，继续看好将红利资产作为底仓品种的配置策略，尤其是6月过后红利资产可能迎来较好布局时点。