油价周三大涨超3%，收出光头阳线，这样的表现超出不少市场参与者预期的，尤其是在大涨之前，EIA公布周度数据原油意外累库，数据整体偏利空的情况下，夜盘原油一度完全回吐了之前一波1.5%的涨幅，油价似乎要上演之前5个交易日连续的日内冲高回落剧本。

　　但这一夜终究还是不同，油价在多日拉锯之后走出长阳大涨是多个因素形成的合力，从夜盘行情的启动点来看，是美国与越南达成贸易协议提振了市场情绪，美国将向越南征收20%关税，转口部分征收40%；该消息之后全球风险资产均出现明显的拉升，并不断扩大涨幅。市场风险偏好回升推动了包括虚拟货币、股市、铜等风险资产普涨，为油价反弹提供了基础，另外地缘层面以伊言论再次让市场紧张，也为油价反弹助力；

　　供需层面，中东原油基准阿曼、穆尔班和迪拜价格延续涨势，亚洲国家需求旺盛叠加中东高温发电需求支撑看涨情绪，地缘降温之后过去一周多时间以来东西跨区价差EFS持续走弱。不过有调查数据显示欧佩克12个成员国的产量在6月份增加了36万桶/日，达到平均2800万桶/日。大约三分之二的涨幅是由沙特贡献的。如果这一数据得到证实那意味着沙特已经连续2个月顶格提速增产，另外还有调查数据显示沙特正以一年多来最快的速度出口原油，作为欧佩克+的领导者，该国持续推进其夺回全球石油市场份额的战略。据机构汇编的油轮跟踪初步数据显示，沙特6月原油出口量增加44.1万桶/日，达到636万桶/日，增幅约7%。目前市场普遍预计欧佩克+将在周日会议上同意8月份继续提速增产。油价继续处在消费旺季窗口下的消费高峰阶段，与供应过剩压力形成了博弈，资金也在权衡各种因素之下摇摆，油价大涨之前的日内冲高回落反应了这一局势。

　　在过去的近6个交易日里，资金一直在等待能有形成一致性观点的时刻出现，从周四夜盘的表现来看，利多最终形成了合力推动了油价的上涨，乐观情绪盖过了一些利空因素，铜持续走高和国内部分工业品的超跌反弹也为油价酝酿了反弹氛围，目前来看驱动油价上涨的因素更多是阶段性利多和情绪层面的驱动，持续性有待观察。油价在横盘多日后拉出长阳大涨，走势明显回暖，有助于提振市场信心，短线参与反弹注意节奏把握。从机会选择上更建议把握逢高沽空机会。

（文章来源：海通期货）