热点聚焦

　　学前教育：

　　国务院总理李强7月25日主持召开国务院常务会议，听取当前防汛抗旱情况和下一步工作安排汇报，审议通过《自然灾害调查评估暂行办法》，部署逐步推行免费学前教育有关举措。会议指出，逐步推行免费学前教育是涉及千家万户、事关长远发展的重要惠民举措。要指导各地尽快细化工作方案，按照分担比例安排好补助资金，确保按时足额拨付。会议还研究了其他事项。

　　巩固市场：

　　中国证监会日前召开证监会系统党的建设暨2025年年中工作会议。会议强调，要全力巩固市场回稳向好态势。进一步健全稳市机制，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性，加强预期引导。

　　上市公司治理：

　　中国证监会对《上市公司治理准则》进行了修订，现向社会公开征求意见。此次修订重点包括，一是完善董事、高级管理人员监管制度；二是健全董事、高级管理人员激励约束机制；三是规范控股股东、实际控制人行为；四是做好与其他规则的衔接。

　　证券交易印花税：

　　财政部公布数据显示，上半年，全国一般公共预算收入115566亿元，同比下降0.3%。主要税收收入项目中，印花税1953亿元，同比增长19.7%，其中，证券交易印花税785亿元，同比增长54.1%。

　　消费品国补：

　　财政部举办2025年上半年财政收支情况新闻发布会，财政部经建司副司长吴盖介绍，近期，财政部配合国家发展改革委测算确定了各地区2025年资金规模，并下达第三批超长期特别国债资金690亿元，剩余资金将在10月份下达，支持各地做好消费品以旧换新工作。

　　人身险预定利率下调：

　　保险业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，保险业专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。保险业协会公布预定利率研究值后，中国人寿、平安人寿等大型保险公司随后纷纷发布关于人身保险产品预定利率等信息公告，决定调整新备案保险产品的预定利率最高值。

　　焦煤：

　　大商所发布关于调整焦煤期货JM2509合约交易限额的通知。其中提出，自2025年7月29日交易时起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2509合约上单日开仓量不得超过500手，在焦煤期货其他合约上单日开仓量不得超过2,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

　　碳酸锂：

　　广期所发布关于调整碳酸锂期货LC2509合约交易限额的通知。其中提出，自2025年7月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过3,000手。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

　　房地产：

　　在上海今年第六批次土拍中，徐汇区XH-02(TPL)单元 051-11地块成功出让，成交总价为12.25亿元，成交楼面价达到20.03万元/平方米。这宗位于徐汇区的宅地起拍价为10.01亿元，起始楼面价为16.36万元/平方米，装修标准要求为5000元/平方米。地块东至天平路、南至广元路、西至华山路，出让面积0.47公顷，容积率仅为1.3，是上海核心片区罕见的低密地块。

　　人形机器人：

　　宇树科技发布新一代人形机器人Unitree R1，售价3.99万元起。参数显示，Unitree R1关节数量达26个，整机重量约25kg，并集成语音和图像多模态大模型，支持开发与定制。

　　辅助驾驶：

　　近日，一场涉及20多个品牌热门畅销车型的“大型翻车现场”冲上热搜。鸿蒙智行官方微博发文称，已看到某平台所谓“测试”，称“不予置评”。值得注意的是，特斯拉CEO马斯克转发了懂车帝高速测试的相关消息，马斯克表示正在添加来自特斯拉的世界模拟器和测试轨道的训练数据，以实现 6/6（也就是全通过）。懂车帝方面则表示，此次推出的是一档辅助驾驶科普节目，旨在提醒公众正确认识辅助驾驶的相关功能和安全边界，提高安全驾驶意识，未做过任何官方排名。

　　主题机会

　　MIM：

　　特斯拉在Q2业绩说明会上披露了擎天柱（Optimus）的重要进展，明确了其量产节奏与技术方向。此前市场对Optimus量产节奏存在推迟担忧，而此次明确“3个月内推出原型机、2026年初量产”的时间线，有望重新激活供应链相关机会。从边际变化来看，新技术与新供应链方向值得重点关注，其中金属注射成形（MIM）是尤为关键的领域。

　　A股市场上MIM概念股合计有11只。其中，统联精密7月24日收盘“20cm”涨停，股价再创历史新高。从年内股价表现来看，美湖股份大涨近104%，居首。明阳科技、海昌新材、统联精密等个股年内均大涨超50%。明阳科技主要从事高性能、高强度、高精度、高难度形状复杂零部件的研发、生产和销售。

　　智能网联汽车：

　　继2024世界人工智能大会（WAIC 2024）发布首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可后，上海将于2025世界人工智能大会（WAIC 2025）期间发放智能网联汽车示范运营牌照。相关负责人表示，去年上海发放示范应用牌照，意味着Robotaxi可以上路测试，但不能运营收费；今年上海发放示范运营牌照，意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi。

　　A股中布局智能网联汽车产业链的个股超过100只，7月25日早盘，多伦科技涨停，江淮汽车、当虹科技、海天瑞声涨幅居前，均涨超4%。从业绩上来看，54只智能网联汽车概念股发布上半年业绩预告、业绩快报或半年报，以归母净利润同比增长下限来看，其中6股预告扭亏为盈，7股预告减亏，21股预告归母净利润同比增长，报喜比例超六成。千方科技预告归母净利润同比增幅下限最高，预计实现归母净利润1.5亿元至2亿元，同比增长1125.99%至1534.65%。预计扭亏为盈的个股中，佳都科技预告净利润下限最高，预计实现归母净利润1.2亿元至1.5亿元。

　　公司新闻

　　*ST亚振、上纬新材：上交所发布公告，2025年7月21日至2025年7月25日，上交所对292起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示、暂停交易等监管措施，对*ST亚振等异常波动风险警示股票、上纬新材等严重异常波动股票进行重点监控，对13起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索3起。

　　西部黄金：公司拟以自有资金和贷款收购新疆有色持有的的新疆美盛矿业有限公司100%股权，交易价格16.55亿元，与账面值相比的溢价率为1421.66%。新疆美盛矿业拥有新源县卡特巴阿苏金铜多金属矿项目的所有权，自新疆有色完成收购至今，新疆美盛矿业未开展生产经营活动，未因生产经营活动形成营业收入。现新疆美盛矿业预计2025年下半年投产。

　　东山精密：公司董事会审议通过议案，同意公司全资子公司超毅集团（香港）有限公司或其子公司投资建设高端印制电路板项目，以满足客户在高速运算服务器、人工智能等新兴场景对高端印制电路板的中长期需求。该项目投资金额预计不超过10亿美元，主要用于现有产能的提升及新产能的建设。

　　神开股份：公司全资子公司神开能源科技与山东未来机器人有限公司及其现有股东签署增资协议，神开能源科技拟以现金方式向山东未来机器人增资1500万元，交易完成后持有山东未来机器人1.099%的股权。山东未来机器人是国内深海作业级机器人（ROV）及水下重载作业系统的优质企业，在3000米级深海油气工程、海上风电、深海采矿、海底通讯、战略资源开发等场景拥有成熟商业案例。此次战略投资山东未来机器人，将强化公司在海洋油气装备领域的核心竞争力。

　　抚顺特钢：当日，公司收到宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司要约收购报告书摘要。锦程沙洲拟向除锦程沙洲及其一致行动人以外的公司全体股东发出部分要约，要约收购股份数量为9860.5万股，占公司总股本的5%，要约收购价格为5.6元/股。

　　金盾股份：为继续推进多场景“涵道推进器”项目产品的研发及后续产业化，公司拟1000万元设立全资子公司浙江涵翼智能推进科技有限公司。这是公司布局低空经济领域产业赛道的核心战略举措。公司此前已与清华大学联合研制适用于飞行汽车、工业无人机、高端航模等多场景的“涵道推进器”，通过持续进行大量研发投入，目前已取得了阶段性成果。

　　中自科技：公司复合材料业务目前处于研发中试和产能建设阶段，同时正在积极开拓包括航空航天、轨道交通、汽车、低空飞行器及人形机器人等领域重点客户。

　　柳药集团：公司拟以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购股份金额不低于1亿元（含），不超过2亿元（含），回购股份拟在未来适宜时机用于实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过25.7元/股。

　　南矿集团：公司境外子公司Nanchang Mineral Systems Zimbabwe (Private) Limited与Sucpass Gold签订《Brownhill金矿项目第一期地表氧化矿堆浸项目经营合作协议》，约定由公司子公司负责对Sucpass Gold位于津巴布韦Mberengwa的Brownhill金矿的地表氧化矿金矿石的开采与堆浸处理，合作方式为黄金成品销售收入分成。黄金成品概算销售收入为3640万美元，按Sucpass Gold占25%概算分成为910万美元、公司子公司占75%概算分成为2730万美元的比例进行分配。

　　央视新闻联播

　　财政部最新数据显示，上半年，全国财政收入11.56万亿元。其中，税收收入逐步回升，从4月份起，连续3个月实现同比增长。全国财政支出14.13万亿元，同比增长3.4%。社会保障和就业、教育、科学技术等支出同比增长均超过5%。

　　记者今天（7月25日）从交通运输部了解到，今年上半年我国交通固定资产投资规模高位运行，达16474亿元。随着我国一批重大交通工程项目加快建设，综合立体交通网越织越密，也促进了人员和货物的高效流动。

　　民政部、全国老龄办日前发布《2024年度国家老龄事业发展公报》，数据显示，截至2024年末，全国参加基本养老保险107282万人，比上年末增加639万人。

　　第33届全国图书交易博览会今天（7月25日）在重庆开幕。本届书博会以“书香中国阅读之美”为主题，全国各省（区、市）的1000多家单位参展，线上线下展销图书上百万种，同时还将举办近千场新书发布、读者见面会等活动。本届书博会将持续到7月28日，其间面向公众免费开放。

　　上海合作组织媒体智库峰会今天（7月25日）在郑州举行。本次峰会以“弘扬‘上海精神’，共建美好家园”为主题，来自上合组织国家的主流媒体、知名智库等400多名代表参会，围绕加强战略对接与深化政治互信、密切人文交流与推动文明互鉴等议题深入研讨。

　　今年2月以来，广东实施“百万英才汇南粤”行动计划，聚焦20个战略性产业集群，在人工智能、机器人等新兴产业、未来产业吸引人才加速集聚。目前已吸纳超过100万应届高校毕业生就业创业，未来将继续扩增岗位，为高质量发展提供人才支撑。

　　近日，工业和信息化部等四部门联合印发《关于强化电动自行车强制性国家标准实施加快新产品供应的意见》。从严格电动自行车生产管理、认证管理、老旧车辆更新换代等七方面作出部署，推动电动自行车全产业链各环节按照新标准要求调整和适配。

　　截至今天（7月25日）上午9时30分，2025年电影暑期档档期票房（含预售）突破45亿元，观影人次超1.15亿。7月以来，暑期档电影市场逐渐升温，多部国产新片陆续上映，涵盖喜剧、历史、动画等多种类型。同时，各地推出多种优惠举措，点燃文化消费热情。