特朗普政府“对等关税”之下，美国关税收入正在刷新纪录。

　　美国财政部于当地时间12日发布的数据显示，美国7月单月关税收入同比激增273%至280亿美元。2025财年（去年10月1日至今）累计关税收入已达1420亿美元，占美国财政总收入的3.1%，关税金额及收入占比均创有数据以来的新高。

　　美国财政预算办公室的数据显示，自有数据的1962财年开始，此前美国关税收入从未超过联邦政府总收入的2.1%。美国关税收入占比最高的年份是2019财年与2022财年，均为2.04%；2000财年最低，仅为0.97%。美国两党政策中心经济政策副总裁阿卡巴斯（Shai Akabas）称，现行关税政策可能将关税收入占比推高至5%以上。

　　美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）预计，到今年年底，美国关税收入可能会超过3000亿美元，关税收入在10年内总计将达约2.8万亿美元。值得注意的是，进口关税由美国进口企业缴纳，成本转嫁机制下，美国消费者很可能成为关税政策的最终受害者。

　　伦敦政治经济学院欧洲研究所实践访问教授科多尼奥（Lorenzo Codogno）表示，特朗普的关税政策实质上是对美国进口商和消费者征收的附加税，这种收入增长模式难以持续：“随着进口商品价格上涨，整体价格水平也将上升，这将压缩可支配收入，从而减少对进口商品的需求，进口商品的数量将不可避免地下降。”

　　高盛最新的研究报告显示，截至6月，美国企业承担了关税价格上涨的主要部分（64%），消费者承担的关税上涨比例为22%。这种比例可能很快会发生反转，到10月，消费者可能会承担约67%的关税成本。

（文章来源：东方财富研究中心）