每经记者｜胥帅    每经编辑｜刘艳美

8月，成都本土上市企业市值榜值得铭记的一个月——随着新易盛市值跨入3000亿元，创造了成都本地企业市值榜的新历史。百利天恒紧随其后跻身千亿阵营，成都市值榜首次迎来“双千亿”盛况。

市值是衡量上市公司综合实力的重要指标。纵观A股5000余家上市公司，千亿市值企业仍属“稀缺品”。

回望十年前，成都首次诞生千亿市值企业，但“1000亿”的里程碑数字仅停留一周左右时间。尔后，成都长时间遭遇“谁是成都头牌上市企业”之问，直到2020年，通威股份再度突破千亿市值。

五年后的今天，成都市值榜在迎来“双千亿”的同时，企业排名也经历新一轮洗牌。除开资本市场催热估值之外，还有哪些因素推动了这一变化？

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洗牌

2015年6月12日，上证指数触及5178.19点高位，剑指2007年的6124.04点历史新高。始于2014年第三季度的牛市，在情绪亢奋中迎来疯狂时刻。这一天，民营资本“涌金系”女掌门陈金霞控制的国金证券市值达到952.98亿元，成为成都区域市值榜“一哥”。

更早之前的6月5日，是成都金融史具有重要意义的一天——国金证券市值达到1027.68亿元，成为成都首个市值破千亿企业。陈金霞持有国金证券市值达到270.69亿元，登顶成都本地上市企业富豪榜榜首。

这一轮牛市给了金融资本极高估值，也证明了陈金霞长袖善舞的资本整合能力。只不过，国金证券在千亿市值上未停留太久，一周之后与当年牛市一同陨落。仅隔半年，国金证券市值已不到500亿元，较巅峰期缩水一半。

此后的2015年到2019年四年间，成都上市公司市值榜前三基本在国金证券、川投能源、康弘药业、通威股份四家企业之间轮动。

榜一“大哥”市值在500亿上下，与榜四殿军的市值差维持在百亿元左右，形成典型的“四强均衡”格局。这样的表现，不要说与上海、深圳、北京的上市公司市值榜相比，就算在四川省内，成都也难望宜宾和泸州项背。

毕竟，宜宾和泸州分别拥有五粮液和泸州老窖。彼时的白酒牛市，催生了“股价比一瓶酒”的戏谑之问，比如“猜一猜泸州老窖的股价什么时候能涨过1573”？2019年，五粮液的市值超过5000亿元，约等于成都10个榜一“大哥”。

这段让成都“略显尴尬”的岁月，终结于2020年。这一年，通威股份市值突破千亿元，年末更达到1730.4亿元。2021年，通威股份市值又突破2000亿元大关，触及成都市值榜又一里程碑。

2020年后，成都上市公司市值榜进入“一超多强”格局——通威股份与其他。当然，“其他”们也不再是老面孔，四川路桥、天味食品、东方电气、水井坊相继上桌。

不过，受行业下行影响，截至2024年12月31日，通威股份市值失守千亿关口，仅为995.39亿元。成都上市公司市值榜也再度失去千亿市值企业的身影。

进入2025年，成都“榜一大哥”终于迎来新面孔。

截至2025年8月26日，成都上市公司市值榜前三甲发生翻天覆地的变化——榜一新易盛市值2802.7亿元，榜二百利天恒市值1363.4亿元，成都市值榜首次迎来两家千亿市值企业。

如今，随着新易盛市值站上3000亿元，再度创造成都本土企业市值历史。

向新

随着成都上市公司市值榜轮换，对应持股主体的身家榜也重新洗牌。两份榜单具有一定相关性，市值越大，持股主体的排名越靠前。

截至8月26日，百利天恒实际控制人朱义持股市值达到1013.2 亿元，其次是通威股份实控人刘汉元，其持股市值347.54亿元。此外，百利天恒董事张苏娅以325.57亿元持股市值排在第三，是身家榜前十中唯一一个非上市公司实控人的主体，尽管持股比例仅2.39%。

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相较之前，成都持股主体身家榜背后的企业，可以用三“新”来概括：新面孔、新产业与新科技。

新面孔：百利天恒、新易盛、佳驰科技三家新上榜；新产业：上榜企业不少来自代表新质生产力的AI链、光伏新能源及创新药；新科技：百利天恒和佳驰科技均来自科创板，新易盛和康弘药业来自创业板。

最具有代表性的，自然是新易盛和百利天恒。

新易盛的业务是光模块，大白话讲类似数据世界里的 “翻译官”。信息爆炸时代，当你上网刷视频、办公传文件，数据都得在光纤里飞速跑。光纤里跑的是光信号，而电脑、服务器用的是电信号，这时候就需要光模块来 “翻译”，把电信号变成光信号送进光纤，再把接收到的光信号变回电信号，让设备能 “读懂”。

新易盛的100G、200G、400G、800G甚至1.6T高速光模块，有速率快、效率高特点，和全球主流通信设备制造商及互联网厂商都有合作，推动信息世界高效运转。

百利天恒最初从仿制药和中成药起步，2010年前后开始布局生物药领域，也成为其获得高估值的基础。聚焦肿瘤治疗领域，百利天恒构建了全球领先的创新ADC药物研发平台(HIRE-ADC平台)——ADC药物就像给药物装上“导航”，能精准地把抗癌药送到肿瘤细胞那里，提高治疗效果。目前，百利天恒已成功研发8款进入临床阶段的创新ADC药物。

在新易盛和百利天恒之外，成都市值200亿元上市公司构建的“腰部层”，还诞生了成都华微、佳驰科技、中无人机等企业，分属算力、无人机、电磁新材料等赛道。

这也是成都产业加速向新的写照。今年7月，成都正式发布首只未来产业基金，首期规模1120亿元，远期规模2600亿元，重点瞄准人形机器人、下一代移动通信、脑机接口、细胞与基因治疗等领域，按下成都未来产业发展“加速键”。

必然

一座城市的市值榜变化，市值大小的位次排列有偶然因素，但市值龙头的出现确有必然条件——长周期与城市产业禀赋。

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图片）

无论是现在的千亿市值企业新易盛、百利天恒，还是曾经的市值“一哥”通威股份，所在产业的耕耘都不低于20年。

1996年，33岁的朱义离开医学院回到成都市温江区，创立百利药业，这便是百利天恒的前身。

2004 年，34岁的高光荣早就从成都无线电机械学校（现成都工业学院）工业电气自动化专业毕业，与人合伙在成都成立光盛通信，进入光通信产品自主研发、生产领域。2008年，光盛通信与成都另一家光通信自主研发公司合并，也就有了现在的新易盛。

早在2002年，刘汉元在北大读EMBA时，已在思考如何用光伏驱动稳定的能源供给。到2006年底，通威进军光伏产业，由此成为全球光伏龙头。

什么样的土壤能承载一个企业坚守20年？自然是城市在某一产业上的既有禀赋，以及良好的发展空间。

头部企业在这样的环境中发展，能够进一步集中利用优势资源，实现规模经济。随着产业链不断完善，企业之间的协同效应增强，单个企业的生产成本降低，生产效率提高，也将进一步带来创新溢出效应。

比如新易盛代表的电子信息产业，正是成都首个突破万亿规模的产业。目前，成都已聚集规模以上电子信息企业2000多家，培育本土上市企业30多家。一个产业在一座城市做到万亿元以上规模，形成一个庞大的产业集群，这在全国都并不多见。

百利天恒代表的创新药产业，同样离不开成都的系统谋划。2010年后，成都推动传统药企向创新药转型，聚集药明康德、科伦博泰等企业，成都先导也在2020年成为西南地区首家科创板上市企业‌。从“医药腹地”到“创新策源地”，成都正强势崛起，重塑中国生物医药产业未来形态。

目前，成都已打造电子信息、装备制造2个万亿级产业集群，培育发展形成高端软件与操作系统、智能终端、轨道交通3个5000亿级，新型材料、汽车制造2个2000亿级。

此外，还有绿色食品、能源环保装备、航空航天、新能源、大数据5个千亿级，创新药、集成电路、新型显示、工业互联网、航空发动机5个500亿级和卫星互联网与卫星应用、工业无人机、高端医疗器械3个百亿级集群。氢能、人形机器人等新兴赛道产业集群也在加快发展。

有理由相信，成都市值榜仍将继续焕新。当然，企业市值大小只是结果，过程往往更重要。

封面图片来源：每经记者 张建 摄