每经记者｜李娜    每经编辑｜叶峰    

随着42家上市券商2025年半年报全部披露完毕，券商2025年上半年薪酬情况也随之浮出水面。统计显示，超八成券商薪酬总额实现增长，行业人均薪酬也呈现同步回升态势。

超八成券商上半年薪酬总额上涨

随着42家上市券商2025年半年报全部披露完毕，券商2025年上半年薪酬也随之浮出水面。

根据“当期薪酬总额=支付给职工以及为职工支付的现金+期末应付职工薪酬 - 期初应付职工薪酬”这一统计公式计算，Choice数据显示，在剔除因合并重组导致数据波动较大的国泰海通证券、国联民生证券及浙商证券后，其余39家具有可比数据的上市券商，今年上半年薪酬总额合计达777.15亿元，较2024年同期的657.55亿元，同比增长18.19%。

具体来看，券商“一哥”中信证券依然位居榜首，2025年上半年薪酬总额达111.23亿元，较2024年上半年的97.93亿元，同比增长13.58%。紧随其后的中金公司、华泰证券，2025年上半年薪酬分别为55.72亿元、51.37亿元，同比增长27.53%、21.46%。

从变动幅度来看，39家券商中共有33家薪酬总额实现增长，其中8家增速超过30%。国信证券、华西证券、华安证券同比增幅均超40%。

不过，也有少数券商上半年薪酬总额出现了下滑。中信建投证券和中原证券两家上半年薪酬总额同比降幅均超过14%，财通证券、信达证券和东北证券也出现不同程度的下滑。

人均薪酬实现上涨

在行业薪酬水平整体攀升的推动下，券商员工人均薪酬也实现同步增长。计算人均薪酬时，2025年上半年人均薪酬以2025年上半年员工人数为基准，2024年上半年人均薪酬以 2024 年上半年员工人数为基准。

由此计算得出，排在首位的中信证券2025年上半年人均薪酬为42.64万元，较2024 年同期的37.6万元，同比增幅为13.4%。

从增幅来看，39家上市券商中，34家券商人均薪酬出现了上涨，华西证券、国海证券、天风证券的人均薪酬同比增幅较为明显；而中信建投证券、长城证券、中原证券等5家券商的人均薪酬则出现了下跌，总体上涨比例接近九成。

事实上，2025 年上半年 A 股市场总体呈现震荡上扬态势，交易活跃度提升，券商各项业务收入改善，整体业绩向好，为薪酬增长提供了基础。

对此，某券商人士指出，首先，在估算人均薪酬时，较常见的做法是用“支付给职工以及为职工支付的现金”加上“应付职工薪酬期末余额”，减去“应付职工薪酬期初余额”，再除以平均员工人数。

在该人士看来，这类计算往往高估了员工实际到手收入。因为“支付给职工以及为职工支付的现金”这一科目不仅包含员工税前工资，还包括公司承担的公积金、体检费用、职业保险等福利支出。

“平均员工人数”本身也是一个比较粗略的指标。由于人员流动的存在，例如有新员工刚入职一个月，也有员工在拿到年终奖后离职，公开信息中的员工人数难以反映精确的时段平均水平。

此外，他提到，如今除了高管层之外，许多业务条线也广泛实行递延薪酬制度。他们的部分绩效奖金可能在项目完成后（如IPO数年之后）才分期发放。而“支付给职工以及为职工支付的现金”是基于收付实现制核算的，其中可能包含以往年度递延至本期才发放的报酬，因此并不完全对应员工本期的真实收入。

沪上某券商人士认为，“人均薪酬”是一个平均值，它难以反映券商内部不同岗位、职级、部门以及不同地域之间存在的巨大个体差异。券商行业的薪酬与资本市场表现紧密相关，具有一定的周期性。

封面图片来源：每日经济新闻