资金涌向“固收+”，市场正追求一种更松弛的投资姿势。五大行一年期存款利率跌破1%，靠吃利息“躺赚”的日子一去不返；而股市虽冲上3800点，但追涨与踏空的情绪交织，让资金更加渴望一种能“进可攻、退可守”的资产工具。

于是，“固收+”产品关注度持续升温，这类债券打底，辅以少量股票等权益类资产的组合，既能构建稳健的防线，又能在行情转暖时捕捉增量收益。Wind数据显示，“固收+”基金已连续三个季度实现规模增长，今年上半年公募基金固收加产品规模增长2000亿，总规模已突破1.9万亿。

资金的方向往往比市场更早说明问题。在低利率时代，对投资者而言，“固收+”已经是投资的优选项。而“老五家”华安基金长期深耕固收领域，精心打造“固收家”品牌产品谱系，形成了“固收+”、纯债及流动性管理三大产品线。

华安“固收家”：专业团队协同作战

正如桥水创始人达利欧所言：投资要建立一台可以自己运转的机器，这样即使你离开，它也能正常运行。这样的机器便是平台化的投研体系。中国资管业逐渐走出了单兵作战的个人英雄主义时代，转向搭建工业化、平台化的投研体系，华安固收家团队便是一个成熟的范例。

在大固收平台体系基础上，华安基金固收团队已实现投研一体化、配置多元化、人员梯队化。华安基金固收投资采取“1+N”多资产团队管理模式，核心目标始终是为客户提供稳定的业绩表现，强调“胜率”与“组合效应”。也即，将每个决策场景分配给该领域胜率高的人员，通过组合不同环节的专业人才，实现整体决策胜率的提升与投资效果的优化。

如果用一场交响乐团来比喻，那华安基金首席固收投资官邹维娜是负责把控节奏和方向的指挥家，团队成员们则是垂直细分的乐手，每位成员都有自己精通的乐器，深耕于细分领域。回到具体投资中，邹维娜负责团队的整合和大类资产配置，团队成员负责覆盖股债等全链条研究，最终通过团队化运作，输出为产品交易端的决策。

具体到投研中，首先，团队会进行大类资产配置，结合客户风险偏好、产品的特点及市场判断综合决策；然后，每只产品会拟定主导的股票基金经理与债券基金经理，由他们在既定范围内开展投资工作。以债券投资为例，债券基金经理会得到利率策略、信用策略、长端策略、短端策略等不同方向投资人员的支持，在综合策略建议后，交由交易员执行具体交易指令，形成完整的投资闭环。

每个人都在细分的能力圈内做事，减少因人产生的错误决策的成本。这样的克制，表现在业绩上便是稳定的净值曲线。

华安“固收品”：覆盖全场景固收需求

依托平台化投研实力，华安 “固收家” 构建了三大类产品

华安“固收家”系列分为三大类产品线，可以覆盖投资者精细化投资的多元需求，无论是进行资产配置优化，还是把握特定市场机会，都能找到合适的品类。

一是纯债基金大类，包含以信用策略和利率策略为主的产品。其中，华安添勤债券近一年收益率3.83%，同期业绩比较基准2.27%，在同类中长期纯债型基金中排名前1/5。此外，华安安浦债券A近一年收益率3.38%，华安添魁债券近一年收益率3.38%，华安纯债债券A近一年收益率3.21%，同期业绩比较基准分别为2.27%、2.27%、2.36%。

二是“固收+”基金类，包含绝对收益低波定位、相对收益中波定位和工具型高波定位的丰富产品。其中，华安强化收益债券A近一年收益率21.20%，同期业绩比较基准2.39%，在同类混合债券型二级基金中排名6/481。华安智联混合近一年收益率21.23%，同期业绩比较基准5.26%，在同类偏债混合型基金中排名6/259。此外，华安乾煜债券发起式A近一年收益率9.56%，华安沣信债券A近一年收益率8.90%，同期业绩比较基准分别为5.26%、4.11%，均在同类混合债券型二级基金排名前1/5。

三是流动性管理基金，包含中短债基和货币基金。其中，华安现金宝货币A近一年收益率1.54%，同期业绩比较基准1.35%，在同类货币市场型基金中排名前1/5。华安众鑫90天滚动短债A近一年收益率2.16%，同期业绩比较基准1.85%，在同类短期纯债型基金中排名前1/3。(数据来源：基金定期报告和银河证券，数据截至2025年6月30日)

国泰海通证券数据显示，截至2025年6月30日，华安基金固定收益类基金近七年收益率达到35.18%。

当下市场怎么选？

开年以来，股债跷跷板效应明显，债市利率在2024年来到历史低位后，2025年持续震荡；而股市火热，近期上证指数突破3800点，创下近十年新高。

对于当下的市场，“固收+”或更能适应当下行情。华安基金首席固收投资官邹维娜表示，“固收+”基金非常适合风险偏好低，但又希望分享股市上涨的投资者。当前股票市场回暖，无风险利率中枢不断下移，存款、货基、银行理财的收益率下降，投资者偏好逐步从极低风险产品往中低风险产品迁移，而“固收+”基金这类“收益有弹性、回撤相对可控、持有体验较好”的产品，将大有可为。

中波“固收+”关注度显著升温。在邹维娜看来，一方面，债券市场经历过去几年的牛市之后，利率水平到了低位，未来大概率进入区间震荡行情，资本利得和票息收益水平都不高的背景下，债券投资收益系统性降低以及波动加大都不可避免。另一方面，股票市场在蛰伏了几年之后，迎来了资金回流，去年9月份以来的政策变化，以及被动资金的大幅流入，扭转了悲观预期。未来如果经济复苏基础更加牢固，行情值得期待。

综合来看，中波产品不论是从股债对冲的角度，还是收益目标的角度，都更符合投资者理财的需求。例如中波“固收+”产品华安乾煜，其长期回报较好，股市下跌守得住，上涨也能弹性足，适合大部分投资者配置。

实际上“固收+”之所以能够迅速成为市场共识，背后有一个更深层的逻辑——资产配置才是投资世界里唯一的“免费午餐”。从耶鲁模式到桥水基金，从斯文森到达利欧，全球顶尖投资机构无一例外地强调“配置胜于择时”。

单一资产注定暴露于单一风险：债市怕利率反转，股市怕波动骤起。 而“固收+”，通过债券的稳健与权益的增益，适当比例相结合，把“不确定”转化为“相对确定”，进而提升投资者的持有体验，而这也是华安“固收家”团队的初心所在。

风险提示：投资有风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。

数据来源：基金定期报告，截至2025.6.30。

华安添勤成立于2023.07.12，基金自成日至2023年底不满半年，故不披露2023年业绩表现。2024年、2025上半年、成立以来净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为：5.52%(4.62%)、0.76%(-0.05%)、7.26%(5.30%)，历任基金经理：李振宇(20230712至今)、魏媛媛(20230712至今)。

华安安浦债券A/C成立于2018.09.06，2020-2024、2025上半年、成立以来净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为：2.80%/2.69%(0.09%)、3.81%/3.69%(2.04%)、2.91%/-5.36%(0.60%)、5.16%/5.06%(2.00%)、4.78%/4.67%(4.62%)、1.27%/1.21%(-0.05%)、28.75%/1.71%(13.24%)，历任基金经理：孙丽娜(20180906-20210307)、周舒展(20210308-20221124)、李振宇(20221125至今)。E份额成立于2024.04.10，成立以来净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为：4.34% (3.13%)，历任基金经理：李振宇(20240410至今)。

华安纯债A成立于2013.02.05，2020-2024、2025上半年、成立以来业绩(业绩比较基准涨幅)为：3.05%(-0.07%)、4.05%(2.10%)、1.48%(0.50%)、4.65%(2.07%)、4.82%(4.98%)、1.12%(-0.14%)、65.09%(17.72%)。历任基金经理：苏玉平(20130205-20210308)、张晟刚(20130323-20140830)、郑如熙(20170703至今)。

华安强化收益债券A/B成立于2009.04.13，2020-2024、2025上半年、成立以来净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为：8.29%/7.72%(0.29%)、6.41%/6.04%(3.23%)、-7.04%/-7.48%(-0.09%)、1.99%/1.66%(1.95%)、11.41%/10.96%(5.86%)、8.69%/8.48%(-0.39%)。历任基金经理：黄勤(20090413-20121020)、周丽萍(20090413-20101207)、苏玉平(20110719-20220916)、郑伟山(20220916至今)。

华安乾煜债券A成立于2022.3.31，C份额成立于2022.9.22。A份额成立日至2022年底净值增长率为0.72%，同期业绩比较基准为-0.58%，C份额自成立至2022年底不满半年，故不披露2022年业绩表现。A/C份额2023年、2024年、2025上半年、成立以来净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为2.85%/2.50%(0.07%)、6.90%/6.53%(6.67%)、3.58%/3.39%(0.93%)、14.70%/12.11%(7.47%)。历任基金经理：魏媛媛(20220331-20250604)、郑伟山(20220525至今)、邹维娜(20221017至今)、倪逸芸(20250604至今)。

华安沣信债券A/C成立于2023.07.18，A/C份额自成立至2023年底不满半年，故不披露2023年业绩表现。2024年、2025上半年、成立以来A/C净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为：6.50%/6.07%(6.04%)、3.41%/3.21%(0.36%)、9.47%/8.62%(5.86%)。历任基金经理：邹维娜(20230718至今)、郑伟山(20230727至今)、倪逸芸(20250604至今)。

华安添魁债券成立于2022.10.27，成立日至2022年底不满半年，故不披露2022年业绩表现。2023-2024、2025上半年、成立以来净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为：3.47%(2.01%)、5.83%(4.62%)、0.26%(-0.05%)、10.37%(5.90%)。历任基金经理：周舒展(20221027至今)。

华安现金宝货币A/B成立于2017.3.10，2020-2024、2025上半年、成立以来净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为：2.16%/2.40%(1.35%)、2.20%/2.45%(1.35%)、1.73%/1.97%(1.35%)、1.96%/2.21%(1.35%)、1.75%/2.00%(1.35%)、0.74%/0.86%(0.67%)、21.71%/24.16%(11.23%)。历任基金经理：孙丽娜(20170310-20200123)、郑可成(20170310-20190830)、林唐宇(20200114-20230130)、李邦长(20210308-20250325)、孙丽娜(20210308-20250317)、李可颖(20250325至今)。

华安智联混合A份额于2022.6.14转型，C份额成立于2022.7.7。业绩比较基准：中债综合指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%。A份额转型至2022年底净值增长率为-7.26%，同期业绩比较基准为-1.43%，C份额自成立至2022年底不满半年，故不披露2022年业绩表现。A/C份额2023年、2024年、2025上半年、成立以来净值增长率分别为2.62%/2.18%(-0.42%)、12.99%/12.54%(6.82%)、9.49%/9.28%(0.19%)、17.74%/13.22%(5.13%/4.12%)。历任基金经理：贺涛(20190611-20210308)、郑如熙(20190611-20210308)、胡宜斌(20190611-20210308)、谢昌旭(20190611-20220327)、李欣(20190611至今)、朱才敏(20210308至今)。

华安众鑫90天滚动持有债券基金A/C成立于2021.05.07，成立日至2021年底、2022-2024、2025上半年、成立来净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为1.92%/1.74%(1.63%)、2.47%/2.28%(2.25%)、3.63%/3.42%(2.52%)、3.37%/3.17%(2.34%)、0.89%/0.78%(0.78%)、12.88%/11.90%(9.89%)。E份额成立于2024.10.16，成立以来净值增长率(及业绩比较基准收益率)分别为：1.58%(1.32%)。历任基金经理：郑如熙(20210507至今)、马晓璇(20210507至今)。

文章来源：蓝鲸新闻