每经编辑｜赵云    

近日由DeepSeek团队共同完成、梁文锋担任通讯作者的DeepSeek-R1推理模型研究论文，登上《Nature》封面，AI利好不断，芯片概念集体走强，科创芯片ETF国泰（589100）、芯片ETF（512760）盘中均大涨超3%。 

DeepSeek-R1登上Nature封面，基本面看AI芯片利好不断 

由DeepSeek团队共同完成、梁文锋担任通讯作者的DeepSeek-R1推理模型研究论文，登上了国际权威期刊《自然（Nature）》的封面。与今年1月发布的DeepSeek-R1的初版论文相比，本次论文披露了更多模型训练的细节，并正面回应了模型发布之初的蒸馏质疑。

值得注意的是，DeepSeek-R1也是全球首个经过同行评审的主流大语言模型。Nature评价道：目前几乎所有主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白“终于被DeepSeek打破”。

近期AI消息利好不断，从基本面看AI产业链持续向好。近日甲骨文也与OpenAI签署合作协议；根据协议，OpenAI将在约五年时间内采购价值3000亿美元的计算资源。该合同将于2027年正式启动，旨在支撑OpenAI的大型数据中心项目“星际之门（Stargate）”。 

国产替代势在必行，国产算力确定性较强 

近期，中美在西班牙进行新一轮贸易谈判。

9月15日盘后，据市场监管总局，近日经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。

9月16日盘中，据财联社的消息，2025年腾讯全球数字生态大会主峰会上，腾讯集团副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏宣布，目前腾讯云已经全面适配主流的国产芯片，并积极参与和回馈开源社区。

相关机构表示，AI的发展必须以GPU作为大厦的基石，往后看国产算力确定性较强。自从2023年来，大陆半导体产业链集中攻关，在GPU的制造方面积累了越发深厚的经验。而伴随先进制程的扩产和良率的提升，目前国产GPU的放量也正在加速。从国产GPU市场看，规模之大，成长性之强也很明显。英伟达2024年在中国大陆的收入约为171亿美元，换算成人民币超过千亿元。综合去看，国产GPU市场规模为千亿元量级，国产GPU逐步放量，半导体产业链迎来成长的重要引擎。 

关注科创芯片ETF（589100）投资机会，国产芯片龙头含量高！ 

展望半导体板块后市表现，主要从流动性和产业趋势两个重要因素。美联储降息落地为科技产业带来了流动性支持。目前AI在全球的产业趋势也已经形成，无论是国产算力，还是北美算力，尽管产业节奏有所区别，但在需求明确的前提之下，都有望成为牛市中科技板块的核心主线，只是行情演绎需要配合产业链厂商业绩改善的节奏和幅度。国产算力为半导体板块带来新的宏大叙事和估值逻辑，同时，半导体板块代表了我国工业制造的最高水平，有望成为A股优质资产重估的重要赛道。

科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%。该指数聚焦于科创板上市的半导体与电子行业企业，成分股覆盖集成电路、芯片设计等领域，展现高科技属性及成长潜力，科创芯片指数中网罗国产芯片龙头。 

中证科创芯片指数前十大权重股

数据来源：中证指数公司，截至2025年9月17日。风险提示：上述个股仅供展示指数权重，非个股推荐，不构成任何投资建议 

此外，芯片ETF（512760）布局芯片全产业链，跟踪指数精选了半导体行业内具有较高技术含量与成长潜力的企业证券作为指数样本，覆盖芯片设计、制造、封装测试等全产业链环节，重点反映科技创新型半导体企业的整体市场表现，感兴趣的投资者或可关注。