每经记者｜王琳    每经编辑｜张海妮    

9月18日晚间，秦安股份（SH603758，股价15.94元，市值69.94亿元）公告，公司于9月17日召开第五届董事会第十七次会议，审议通过了相关议案，同意终止发行股份及支付现金购买安徽亦高光电科技有限责任公司（以下简称亦高光电）99%股权并募集配套资金事项，另行磋商以现金方式购买前述资产。

对于终止此前交易方案的原因，秦安股份表示，是因为继续推进发行股份方式收购无法在年内完成交割。

此外，在最新以现金方式收购资产的意向性协议中，秦安股份拟通过新设立一家全资子公司来实施本次交易事项，而交易对方之一的饶亦然应当从秦安股份实控人、控股股东YUANMING TANG处购买上市公司不低于5%的股票，用于担保全体业绩承诺方在交易文件下义务的履行。

为更高效完成收购 方案更改为现金交易

根据此前的交易预案，秦安股份拟通过发行股份及支付现金的方式向饶亦然、徐州市亦高企业管理有限公司、远致星火、西藏华建兴业实业有限公司、徐州市亦高运营管理合伙企业（有限合伙）、徐州市景程光电科技有限公司（以下简称景程光电）、新余市长业亿立创业投资合伙企业（有限合伙）、徐州市清显电子科技有限公司（以下简称清显科技）、李俊华等12名交易对方购买其合计持有的亦高光电99%股权，同时募集配套资金。

在原本以股份支付和现金支付相结合的支付方式中，股份发行价格为12.74元/股，未低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%。

而根据最新公告，秦安股份拟终止上述交易方案，改为以现金方式收购亦高光电的股权。秦安股份强调，公司目前已与亦高光电11名主要股东签署现金收购意向协议，仅有远致星火持有亦高光电的部分股权，其出售方案现阶段仍处于磋商过程中，尚未纳入本次签署的意向协议。

具体来说，秦安股份拟通过新设立一家全资子公司实施本次交易事项，即以该新设全资子公司来进行资产收购，交易对价则将在满足当期支付条件的前提下向各交易对方分期支付。

对于更改交易方案的原因，秦安股份表示，是鉴于交易各方均认为：继续推进发行股份方式收购无法在年内完成交割；考虑到亦高光电的行业特点，更高效地完成该收购将有利于亦高光电保持核心团队稳定，聚焦主业经营，针对市场需求变化给予快速响应。

交易对方代表需购买至少5%股份作为业绩承诺担保

回顾秦安股份对亦高光电的收购之路，秦安股份在今年6月份首次披露拟收购亦高光电99%股权，随后在7月份披露了交易预案。

值得一提的是，在此前的交易预案中，秦安股份募集配套资金的用途不仅是支付本次交易的现金对价等，还包括亦高光电项目建设、中介机构费用、补充秦安股份流动资金等，其中用于补充秦安股份及亦高光电流动资金的比例不超过本次交易作价的25%或募集配套资金总额的50%。

那么，此前交易方案的终止，是否意味着也不再募集配套资金呢？秦安股份方面人士在9月19日向《每日经济新闻》记者表示，不会再涉及募集配套资金了，但是因为整个交易还在一个意向性阶段，具体情况还要根据后续的谈判情况来确定。

对于收购标的亦高光电，其主要专注于高端真空镀膜，为各类显示及泛显示类产品提供表面处理方案。

从财务数据来看，截至2025年5月31日，亦高光电的所有者权益为2.60亿元；而在2023年、2024年以及2025年前5个月，亦高光电的营业收入分别为1.05亿元、2.54亿元和0.79亿元，其净利润分别为2992.45万元、6710.23万元和1949.70万元。

根据财报，截至2025年上半年末，秦安股份拥有货币资金9.86亿元。

在此前的交易预案中，部分交易对象也对亦高光电在业绩承诺期内的经营业绩进行了承诺。不过，比较最新的以现金支付方式收购的意向性协议和此前的交易预案，可以发现业绩承诺方有一些变化。同时，饶亦然应当购买秦安股份实控人、控股股东YUANMING TANG向其出售的上市公司不低于5%的股票，用于担保全体业绩承诺方在交易文件下义务的履行。

封面图片来源：视觉中国-VCG4182834149