2024年4月8日，纯碱期货主力合约延续涨势，开盘后最高涨超8%。  纯碱供应有所提升。除了西北地区两家碱厂仍减量生产外，其余纯碱装置生产稳定，行业无新增检修，生产水平明显提升。本周纯碱行业开工率88.83%，周环比提升4.15个百分点。纯碱产量69.15万吨，周环比提升4.91%。其中，轻碱产量提升2.22%，重碱产量提升7.07%。青海盐湖装置本周五逐步恢复生产，周末提量，下周纯碱供应或有进一步提升，但需关注中央环保督察对供给端的扰动。 需求方面，在期现市场情绪均较为积极带动下，中下游补库意愿提升。本周多个碱厂同时封单、涨价，但部分下游高价采购也存压力。本周纯碱表观消费量73.02万吨，周环比下降2.67%。周度消费量与产量相比略微偏高，证明当前纯碱紧平衡格局维持，本周纯碱整体产销率、轻碱产销率、重碱产销率虽有回落但三者均处于100%以上。 本周纯碱产业链中上游整体去库。截至3月23日纯碱企业库存40.59万吨，周环比下降8.37%。社会环节库存下降2万吨以上，下游玻璃企业原料库存天数提升1~2天。 整体来看，纯碱基本面暂无颠覆性变化，生产端的增量和库存的去化彼此冲抵，产业链货源转移。市场情绪整体较为积极，厂家挺价心态也相对较强。短期供需层面对盘面驱动较弱，但期货市场持仓限额调整或导致资金流出，1-5合约价差快速收敛、近月合约快速回落都可能成为近期盘面表现。密切关注行业装置负荷运行情况、环保政策变化、行业新增产能投放情况以及期货市场风控措施。（光大期货） |
