锂矿概念12月17日早盘表现强势，早盘收盘时盛新锂能、大中矿业、金圆股份涨停；盐湖股份、中矿资源、国城矿业等也涨幅靠前。

　　动力电池产销两旺

　　消息面上，中国汽车动力电池产业创新联盟近日发布的数据显示，今年前11个月，我国动力和其他电池累计产量和销量分别为1468.8GWh、1412.5GWh，同比分别增长51.1%、54.7%。

　　今年前11个月，我国动力电池累计销量为1044.3GWh，占总销量73.9%，同比增长50.3%；其他电池累计销量为368.2GWh，占总销量26.1%，同比增长68.9%。

　　在全球市场中，中国锂电产业已占据核心地位。今年前11个月，我国动力电池累计出口169.8GWh，占总出口量65.2%，同比增长40.6%；其他电池累计出口量为90.5GWh，占总出口量34.8%，同比增长51.4%。

　　上游原材料纷纷涨价

　　下游动力电池及储能需求的强劲表现，叠加上游原材料的纷纷涨价，正给锂电池产业链带来一片繁荣的景象。

　　一段时间以来，包括电池级碳酸锂、六氟磷酸锂、VC（碳酸亚乙烯酯）、磷酸铁锂电池用电解液、正极、隔膜、负极等原材料均出现价格急速拉升的现象。比如电池级碳酸锂，东方财富Choice数据显示，12月16日报9.78万元/吨，这和9月中旬的7.15万元/吨的阶段低价相比，约两月时间涨了36.78%。

　　赣锋锂业董事长李良彬此前表示，2025年全球碳酸锂需求在145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨。同时，供应能力在170多万吨，有20万吨左右的过剩。

　　到了2026年，李良彬预测碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。

　　面对原材料价格飙涨的局面，部分电池生产商正酝酿涨价。据界面新闻12月16日报道，苏州德加能源科技有限公司日前宣布，受锂电池原材料价格大幅上涨的影响，电池生产成本提高，为保障长期稳定供应与产品品质，决定自12月16日起，电池产品售价在现行目录价基础上上调15%。此外，孚能科技、国轩高科、湖南裕能等企业也在近期表达过想要涨价的想法。

　　真锂研究创始人、总裁墨柯认为，这一轮锂电产业链的价格传导已到第五波，第一波是碳酸锂率先涨价，随后是六氟磷酸锂、VC等小众产品跟进，第三波轮到使用六氟磷酸锂和VC的电解液，以及使用碳酸锂的正极材料等开始涨价，随后是隔膜、负极等非锂相关材料涨价，目前第五波已轮到电池制造端，部分电池企业已经开始涨价，或开始酝酿涨价，后续不排除更多企业跟进。

　　融资客抢筹6股过亿

　　在产业链涨价的大背景下，上游锂矿概念股也就成了资本市场追逐的对象。截至12月17日早盘收盘，年内锂矿概念指数累计涨幅近60%，其中大中矿业、藏格矿业、盛新锂能、紫金矿业等股价纷纷翻倍。

　　从杠杆资金角度来看，宁德时代本月被杠杆资金融资净买入最多，为7.78亿元。中矿资源紧随其后，被融资净买入2.17亿元。天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业、西部矿业也在本月被融资净买入过亿。

　　碳酸锂需求高景气

　　往后看，机构对市场碳酸锂的需求十分乐观。中信建投指出，12月本为传统消费淡季，但下游需求远超预期，季节性因素淡化，锂价预计维持高位。据SMM统计，供给端，11月碳酸锂及氢氧化锂环比增长3%、2%，预计12月增量有限，基于江西锂云母复产的乐观预期下，碳酸锂仅环比增幅3%，氢氧化锂则预计12月环比下降3%。需求端，订单火热现象将持续至年末，11月磷酸铁锂及三元材料分别环比增长4.7%、下降0.2%，12月订单饱满，铁锂需求环比持平，三元环比回落6.7%。月度平衡角度，11月市场短缺万吨以上，预计12月缺口收窄，但或仍缺口5000吨以上，因此12月保持去库预期，价格有望维持高位。库存端，碳酸锂库存已降至12万吨以下，其中锂盐厂库存从年中的近6万吨降至2.4万吨，待明年二季度需求旺季，库存水平难以支撑需求，需求将再度赋予价格弹性。

　　中邮证券则表示，从未来空间来看，中国储能产业已确立3～5年的持续成长周期。AI推动数据中心规模爆发式增长，AI数据中心功率极高且波动大，需配置储能来平滑电网冲击，同时作为备用电源支撑算力峰值，未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%，成为碳酸锂需求主要增长动力。

（文章来源：东方财富研究中心）