导语：国庆过后，国内鸡蛋市场进入四季度季节性淡季，市场各环节看空情绪不断加重，蛋价亦从国庆节前全国主产区均价5.57元/斤（1月15日），一路下滑至4.37元/斤（2月26日），跌幅21.54%，此波跌势为何难止？短期又有哪些利好支撑蛋价？

数据来源：钢联数据

一、因何超跌？

（1）存栏量不断增加，2023年蛋鸡养殖产业进入缓慢恢复期，在产蛋鸡存栏量逐渐增加，8月份中小码蛋增量的表现开始明显，届时正处中秋前旺季阶段，市场尚可消化，伴随着国庆假期结束，鸡蛋供应端的压力显现，叠加栏内适龄可淘鸡有限，市场鸡蛋供应明显增多。

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（2）库存位置较高，上图可见，进入1月份市场流通环节库存开始增加，由于对国庆假期消费预期乐观，各环节备货同时增量，学校放假，终端家庭也积极储备鸡蛋过节，但是此阶段储备并未在节日期间完全消化，且节日期间养殖端也有新蛋产出，造成库存累积，在节后消费转淡的情况下，库存消化时间延长。

（3）消费转淡，市场看跌情绪加重。节后各环节回归常态化需求，市场需求转弱迹象明显，惯性下跌后的价格未能刺激新一轮的补货，同时替代品猪肉、蔬菜价格低廉，使得各环节看空情绪不断加重，尤其是中间贸易环节，市场交易氛围不温不火。

综合来看，下跌的情绪及动力一直在累积，蛋价的支撑点已经摇摇欲坠，此波超跌也实属意料之中。

短期又有哪些利好支撑蛋价？

（1）蛋价跌至成本线，将刺激养殖端适度淘汰老鸡，前期养殖利润尚可，且淘鸡价格位置偏高，养殖端老鸡淘汰意向减弱，部分地区延淘现象再次出现，故蛋价下跌后可以在一定程度上加速淘鸡的进程，缓解供应压力。

（2）抄底情绪助推，“双11”同步提振，市场贸易环节及终端将会进行低价补货，电商平台的拿货量预期增加，同时各地商超及农贸市场亦会借此做活动促销，而随着蛋价阶段性触底，食品企业也将存抄底意向，需求面有短时向好预期。

综合来看，短期蛋价反弹迹象明显，而随着利好消耗，3月中下旬市场无节假日等其他刺激，蛋价或再次进入跌势，不过考虑到天气已经易于存储，且蛋价临近成本线，成本及养殖端惜售将会对蛋价形成一定支撑。