来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

1) 玻璃期货

期市：需求旺季，竣工端表现良好，期价大涨。主力合约FG2401 较上一交易日上涨 2.36%收于 1689 元/吨，总持仓增加 29873 手, 05-01 反向价差扩大5至108元/吨，期现价差为现货升水 01 合约 407 元/吨。

后市展望：供应方面，厂家利润较好，叠加生产季节性旺季，企业周度开工率再度上升，预计未来一段时间日产量将维持相对高位，供应端具有一定的压力。

需求端来看，今日玻璃市场以稳为主，局部地区价格零星调整，市场整体交投氛围较为一般，贸易商谨慎采购，下游刚需补货。综合来看，当前供应端压力仍存，随着需求预期的兑现，北方地区冬季来临，金九银十即将结束，届时需求或将开始转弱，震荡偏弱看待。

2) 纯碱期货

期市：期价低开，1700 点支撑明显，随后震荡走高。截止至下午三点收盘，主力合约 SA2401 较上一交易日上涨 1.17%至 1732 元/吨，总持仓减少10359 手，05-01反向价差扩大 12 至 81 元/吨，期现价差为华东地区重碱现货升水01 合约1168元/吨。

后市展望：因当前现货价格较高，生产企业利润空间尚可，检修季结束后纯碱企业迅速恢复生产，纯碱企业快速累库，按卓创资讯统计口径，本周纯碱企业周度开工负荷率突破纯碱期货上市以来历史新高至 96%，接近产能极限水平。

需求方面，近期全国多地现货价格大幅下调，市场整体弱势运行，新增需求订单跟进情况逐渐减弱，企业出货有一定困难，而需求端采购热情一般，坚持随采随用，压价情绪浓厚。综合来看，供应端、库存端压力逐渐显现，而需求端相对稳定，空头思路。

二、 行业要闻

1. 温州落地执行认房不认贷。

2. 国家统计局：9 月一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大。

3. 上海市住房公积金管理委员会发布通知，缴存职工家庭名下在本市无住房、首次住房公积金个人住房贷款已经结清的，认定为首套住房。上海成为首个实行公积金“认房不认贷”的一线城市。

三、 数据概览